[오늘 코스피, 이렇게 읽었다]

코스피 반등은 환율 1400에 달렸다 — 차트분석을 통한 현재 국내증시 상황 분석

오늘 무슨 일이 있었나

코스피가 8월 들어 거래대금 연중 최저치를 찍으면서 조용한 흐름을 이어가고 있습니다.

반도체 대형주 두 종목이 방향을 못 잡으면서 지수 전체 매매가 위축된 사이, 자금은 오히려 코스닥 레버리지 쪽으로 몰리는 대조적인 흐름이 나타났습니다. 여기에 오늘 하나 더 중요한 변수가 붙었습니다.

원달러 환율이 한 달 만에 1,556원에서 1,400원대 초반까지 급락하면서, 1,400원이 무너지면 1,300원대까지 밀릴 수 있다는 관측이 시장에서 나오고 있습니다.

이는 곧 국내 증시가 더 하락할수도 있다는 것도 전제에 들어가갈수 있습니다.

환율 하락이 증시에 미치는 양면성 요약

왜 이 두 가지가 같은 이야기인가

거래대금이 마르고 코스닥으로 자금이 쏠린 이유는 결국 코스피 대형주(반도체 중심)가 방향을 못 잡고 있기 때문이었습니다.

그런데 이 대형주들의 방향을 결정짓는 핵심 변수가 바로 환율입니다.

원화가 강해질수록(환율이 내려갈수록) 외국인 입장에서 원화 자산의 달러 환산 수익률이 커지기 때문에, 환율이 어디서 멈추느냐가 곧 외국인이 코스피로 돌아오느냐 마느냐를 가르는 스위치가 됩니다.

코스닥으로 옮겨간 단타 자금이 다시 코스피로 돌아오는 것도 결국 이 스위치가 켜져야 시작됩니다.

차트로 보면 지금 어디쯤인가

여기서부터는 직접 차트로 확인한 내용입니다.

시나리오로 정리하면

지지선과 저항선을 기준으로 두 갈래로 나눠보겠습니다.

• 환율이 1,400원을 완만하게 지키며 반등하는 경우: 코스피 대형주도 [저항선 레벨] 부근에서 한 차례 저항을 테스트할 가능성이 있고, 이 구간을 거래량 동반하며 돌파하면 코스닥에 쏠렸던 자금이 되돌아오는 그림을 그려볼 수 있습니다.
• 환율이 1,400원을 이탈해 1,300원대로 미끄러지는 경우: 단기적으로는 원화 강세가 외국인 매수를 자극할 수 있지만, 속도가 지금처럼 가파르면 수출 대형주 실적 우려가 겹치면서 코스피는 [지지선 레벨] 부근까지 추가 조정 가능성을 열어둬야 합니다.

매수·매도를 콕 집어 말씀드리긴 어렵지만, 지금 구간은 이 두 시나리오 중 어느 쪽으로 확정되기 전까지는 관망하며 환율 1,400원 라인을 계속 체크하는 게 맞다고 봅니다.

다음에 볼 것

이 흐름은 여기서 끝나는 게 아니라 계속 추적해서 검증하겠습니다. 다음 편 종목 추적일지에서는 이번 자금 이동의 직접 수혜주로 꼽히는 코스닥 종목 하나를 잡아서 이어가겠습니다.

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